LEGO: The Hobbit is geïnspireerd door de eerste twee films uit The Hobbit-trilogie, The Hobbit: An Unexpected Journey en The Hobbit: Desolation of Smaug. De game wordt ontwikkeld door Travellers Tales, die ook verantwoordelijk waren voor de LEGO Harry Potter, Lord of the Rings, Batman en Indiana Jones-games. LEGO The Hobbit laat spelers hun favoriete scene's uit de films naspelen met de Hobbit Bilbo Baggins, die door tovenaar Gandalf op avontuur wordt gestuurd met Thorin Oakenshield en zijn dwergen. Bilbo laat de Schouw achter om door Middel-Aarde te reizen en de dwergen te helpen om Kingdom of Erebor terug te winnen. Onderweg komt hij trollen, orcs en Gollum en zijn gewilde Ring tegen. Spelers komen op allerlei plekken van Middel-Aarde, van Bag End, High Pass en The Misty Mountains naar Goblin Town, Mirkwood en Rivendell. Er zijn schattenjachten, er kan gemijnd worden naar edelstenen, vijanden kunnen geloot worden en krachtige magische items gemaakt worden.